国泰个股林州重机传统业务布局完善-【资讯】

发布时间：2021-07-15 18:35:33 阅读：次来源：护头厂家

维持增持评级：我们认为，公司在传统业务领域的产业链布局已经完成，行业竞争优势进一步加强，同时公司在新业务领域的布局也在不断推进，未来新旧业务将共同推动公司业绩快速增长。维持2013-2015年公司EPS分别为0.42、0.70及0.89元的预测，目标价10.5元，增持评级。

打造智能化业务板块：公司将依托子公司北京中科林重打造智能化业务板块，为了加速该业务的发展，公司已完成对其的增资。中科林重是林州重机(002535)依托中科院自动化研究所设立的高科技企业。我们预计，未来公司与中科院自动化所仍将有进一步深入的合作，中科林重也将成为公司智能化业务板块的整合平台。

矿建服务是2014年业绩主要推动力：矿建服务的主要模式是利用公司综采设备、综采综掘技术的优势，为下游煤矿提供全方位的综合服务。公司合作的煤矿是无烟煤、主焦煤等稀缺煤种，稀缺煤种的价格远高于动力煤，因此，公司参与这些煤种具有较高的安全边际。以山西为例，无烟煤、炼焦煤等稀缺煤种的坑口均价为630元/吨，动力煤的价格为360元/吨，而煤炭的综合开采成本约360元/吨，因此，选择稀缺煤种吨煤的净利润约200元。目前还有多家煤矿与公司洽谈矿建服务项目，预计未来会有新的合同落定。

催化剂：矿建服务新订单；新业务领域进展取得突破。

风险提示：煤炭价格大幅下跌进而导致煤炭行业固定资产投资增速下滑；新业务、新订单进展低于预期。