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首批适用注册制公司债获交易所受理制度变革将大幅提升直接融资比重(新闻)

发布时间:2021-11-26 15:51:49 阅读: 来源:护头厂家

首批适用“注册制”公司债获交易所受理制度变革将大幅提升直接融资比重

3月2日,新证券法实施后的首个交易日,中煤能源公开发行公司、欣捷投资控股集团有限公司债券发行获上交所同意受理,同时,深圳市怡亚通供应链股份有限公司、华侨城集团有限公司和蓝帆医疗股份有限公司等3家企业面向专业投资者公开发行公司债券获得深交所同意受理,成为公司债券实施注册制后,首批获得交易所受理的公司债项目。

2月29日,国务院办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》提出,落实好公司债券公开发行注册制要求。3月1日,证监会发布《关于公开发行公司债券实施注册制有关事项的通知》,明确自3月1日起公司债券公开发行实行注册制。

据悉,自2015年证监会对公司债券发行制度进行了市场化改革以后,公司债发行程序已经比较接近注册制。上交所表示,新证券法对公司债券的主要修订内容包括六点,一是将核准制改为注册制;二是对公司债券公开发行条件作出调整;三是对公司债券申请上市交易条件作出调整;四是完善了持续信息披露要求;五是压实发行人、证券服务机构的法律职责。

招商证券首席债券分析师尹睿哲对《证券日报》记者表示,公司债由核准制改成注册制,发债条件边际有所放松。具体来看,影响较大的主要有两点,一是公司债券公开发行条件中,删除了“最低公司净资产”“累计债券余额不超过公司净资产的40%”等条件;二是公司债券申请上市交易条件中,删除了“公司债券的期限为一年以上”。

“对于中小企业而言,理论上标准化融资成本会更低一点,有助于其拓展融资渠道,改善信用环境。对于市场来说,也符合提高直接融资比重的方向。”尹睿哲表示。

粤开证券首席经济学家李奇霖对《证券日报》记者表示,注册制实施后,公司债的审核程序更加简便透明,有助于发行规模进一步提升,对缓解企业融资约束有较强的积极意义。“对实体经济来说,注册制也有利于企业化解融资约束,无论是疫情期间防范金融风险,还是后续助力稳增长,都有积极作用。”

“公司债准入门槛降低后,超短期限公司债券变为可能,品种进一步丰富;其次,实施注册制,也将加速债券发行进程。”财达证券总经理助理、地方政府投融资研究中心主任胡恒松对《证券日报》记者表示,预计债券发行量有望在一定程度上增加,信用债市场规模进一步扩大。

数据显示,截至3月2日,沪深交易所共发行375只公司债,同比增长86.57%,合计发行规模为3657.86亿元,同比增长69.1%。

万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示,公司债券实施注册制,除了扩大公司债的发行规模,也将降低优质企业的融资成本,更好地发挥资本市场服务实体经济的作用。

对于公司债的发行利率,李奇霖表示,要取决于债券市场的整体表现。“当债券市场处于牛市的时候,供给压力不会是大问题。当前机构普遍存在一定的配置压力,信用利差压缩至历史低位,发行利率预计不会受到供给扩容的影响。”

胡恒松表示,注册制带来的制度变革将增强资本市场的服务能力,更大的发挥优势,改善融资环境,预计未来直接融资的比重将会大幅提升,达到更加及时、有效地为实体经济输血效果。

公司债的发行门槛降低,但是对发行人的信披要求更高,交易所对发行过程的监管更严,“申报即纳入监管”。

刘哲表示,未来债券市场的监管重心,将从以准入审核为基础的时点监管,进入到以信息披露为核心的过程监管,更加强化发行人以及中介服务机构的责任,加大违规违法的处罚力度,推动债券市场健康发展。

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